Облигационные ETF представляют собой биржевые инвестиционные фонды, которые отслеживают группы облигаций или индексы, объединяющие долговые инструменты. Эти фонды стали популярным инструментом среди инвесторов, стремящихся к стабильному доходу и снижению общей волатильности портфеля.
Рассмотрим их особенности и виды, а также конкретные примеры отдельных фондов в зависимости от их состава и назначения. Облигационные фонды являются одними из наиболее популярных вместе с акционерными ETF.
Особенности облигационных ETF
Основной задачей облигационных ETF является предоставление инвесторам доступа к рынкам долговых инструментов через удобную и ликвидную форму. Вместо того чтобы самостоятельно покупать отдельные облигации, инвестор может вложиться в ETF, который включает десятки или сотни облигаций, что снижает риски, связанные с дефолтом одного эмитента.
Например, iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (NYSE: AGG) отслеживает индекс Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond, предоставляя диверсификацию среди государственных, корпоративных и ипотечных облигаций США.
Комиссии за управление облигационными ETF обычно низки, что делает их доступным инструментом даже для частных инвесторов. Кроме того, они обладают преимуществом высокой ликвидности: ETF можно покупать и продавать на бирже в течение торгового дня.
Виды облигаций в ETF
Облигационные ETF предоставляют инвесторам удобный способ вложений в долговые инструменты и делятся на несколько категорий в зависимости от типа облигаций, входящих в состав фонда. Государственные облигации в ETF включают долговые обязательства, выпущенные правительствами разных стран, и подходят для тех, кто ищет надёжные активы с низким уровнем риска. Корпоративные облигации представлены долгами компаний, которые обеспечивают более высокую доходность, но сопряжены с чуть большим риском.
Также популярны фонды, инвестирующие в муниципальные облигации, предлагающие льготное налогообложение, что привлекательно для инвесторов с высоким уровнем дохода. Кроме того, существуют высокодоходные (или «мусорные») облигационные ETF, ориентированные на более рискованных инвесторов, желающих получить максимальную прибыль. Рассмотрим их чуть подробнее с конкретными примерами фондов.
Облигационные ETF, примеры в зависимости от их вида (состава):
- Государственные облигации. Эти фонды отслеживают казначейские облигации, выпущенные правительствами. Они считаются наиболее надежным инструментом, так как риск дефолта крайне низок. Примером служит iShares U.S. Treasury Bond ETF (NYSE: GOVT), который инвестирует в долгосрочные и среднесрочные облигации правительства США.
- Корпоративные облигации. Фонды, ориентированные на корпоративные облигации, предоставляют доступ к долговым инструментам, выпущенным компаниями. Эти ETF обычно имеют более высокий доход по сравнению с государственными, но сопряжены с большим кредитным риском. Например, SPDR Bloomberg Barclays Corporate Bond ETF (NYSE: LQD), который отслеживает индекс корпоративных облигаций с высоким кредитным рейтингом.
- Муниципальные облигации. ETF, включающие муниципальные облигации, инвестируют в долговые обязательства, выпущенные городами и другими местными органами власти. Их преимущество — налоговые льготы, которые предоставляют такие инструменты. Например, Vanguard Tax-Exempt Bond ETF (NYSE: VTEB) — популярный фонд, предоставляющий доступ к налогово-эффективным муниципальным облигациям.
- Облигации развивающихся рынков. Эти фонды ориентированы на долговые инструменты стран с растущими экономиками. Они обладают более высокой доходностью, но также более волатильны из-за политических и экономических рисков. Например, iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (NYSE: EMB).
- Высокодоходные (junk) облигации. Эти ETF отслеживают облигации с низким кредитным рейтингом. Они предлагают высокую доходность, компенсируя значительный риск дефолта. Например, SPDR Bloomberg High Yield Bond ETF (NYSE: JNK).
- Краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные облигации. В зависимости от срока погашения, фонды делятся на: Краткосрочные (1–3 года): iShares Short Treasury Bond ETF (NYSE: SHV), Среднесрочные (3–10 лет): Vanguard Intermediate-Term Bond ETF (NYSE: BIV), Долгосрочные (10+ лет): iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (NYSE: TLT).
Преимущества и риски облигационных ETF
Основные преимущества облигационных ETF включают в себя диверсификацию, простоту доступа к рынкам облигаций и гибкость торговли на бирже. Эти фонды позволяют инвесторам участвовать в долговых рынках без необходимости покупать облигации напрямую, что значительно упрощает управление портфелем.
Однако риски также присутствуют. Стоимость облигационных ETF зависит от изменения процентных ставок: рост ставок обычно снижает цены облигаций, входящих в фонд. Кроме того, фонды, включающие высокодоходные облигации, подвержены кредитному риску.
Более подробно про риски ETF и их преимущества (как инвестиционного инструмента) читайте в отдельных статьях.
Преимущества и риски облигационных ETF (сравнительная таблица)
Вид облигаций | Преимущества | Риски |
Государственные облигации | Надежность, низкий риск | Низкая доходность |
Корпоративные облигации | Высокая доходность | Риск дефолта эмитентов |
Муниципальные облигации | Налоговые льготы | Зависимость от бюджетов местных властей |
Развивающиеся рынки | Высокий потенциал доходности | Политическая и экономическая нестабильность |
Высокодоходные облигации | Высокая доходность | Высокий риск дефолта |
Краткосрочные/долгосрочные | Выбор срока, соответствующий стратегии | Волатильность цен из-за изменения процентных ставок |
Облигационные ETF — это удобный инструмент для инвесторов, желающих получить доступ к долговым рынкам. Их разнообразие позволяет выбрать фонд, соответствующий конкретной инвестиционной стратегии: от низкорисковых государственных облигаций до высокодоходных инструментов развивающихся рынков.
Однако для успешного использования облигационных ETF необходимо учитывать влияние процентных ставок, кредитные риски и цели инвестирования.