Сырьевые ETF (англ. Commodity ETFs) предоставляют доступ к рынкам сырья, таким как золото, нефть, природный газ, сельскохозяйственные товары и металлы. Эти фонды дают инвесторам возможность участвовать в изменениях цен на сырье без необходимости владения физическими активами или заключения фьючерсных контрактов.

Это относительно «молодая» категория ETF, так как исторически фонды создавались без содержания товарных активов. Однако история ETF и их развитие привели к тому, что значительная часть фондов инвестирует в сырье. Рассмотрим сырьевые ETF, их особенности и примеры таких фондов, а также специфику их состава.

Следует учесть, что ETF сырьевого плана рискованнее чем акционерные ETF или ETF на облигации различного типа.

Структура сырьевых ETF и ее значение

Сырьевые ETF предоставляют инвесторам доступ к рынкам природных ресурсов и сырьевых товаров, их структура может варьироваться в зависимости от специфики фонда. Одни фонды инвестируют напрямую в физические активы, такие как золото, серебро или нефть, храня их в специализированных хранилищах, что обеспечивает прямую привязку к цене товара. Другие ETF базируются на фьючерсных контрактах, позволяя инвесторам получать доход от колебаний цен на сырьевые товары, не обладая самими активами.

Кроме того, существуют фонды, комбинирующие акции сырьевых компаний, например, производителей нефти, газа или сельскохозяйственной продукции, что даёт возможность вложений в сектор через корпоративные активы. Такая структура позволяет инвесторам выбирать наиболее подходящий инструмент в зависимости от их инвестиционных целей и отношения к риску.

Таким образом, сырьевые ETF делятся на три основные категории:

  1. Первая категория — фонды, поддерживаемые физическими активами. Они инвестируют непосредственно в физические запасы сырья, такие как золото или серебро. Такие фонды предоставляют инвесторам простую экспозицию на рынки сырья. Например, SPDR Gold Shares (NYSE: GLD) поддерживается запасами золота, хранящимися в сертифицированных хранилищах.
  2. Вторая категория — включает фонды, основанные на фьючерсах. Эти ETF отслеживают динамику цен через покупку и продажу фьючерсных контрактов. Например, United States Oil Fund (NYSE: USO) использует фьючерсы на нефть WTI для представления инвесторам возможностей заработка на изменениях цен.
  3. Третья категория — смешанные фонды, которые комбинируют физические активы и фьючерсы. Это позволяет таким ETF балансировать между точностью отслеживания базового актива и операционной гибкостью.

Преимущества и недостатки сырьевых ETF

Одним из ключевых преимуществ сырьевых ETF является их доступность. Эти фонды позволяют инвесторам работать с сырьевыми активами без необходимости физического владения или использования сложных деривативов. Например, вместо покупки и хранения нефти инвестор может использовать фонд, такой как USO, для участия в динамике рынка энергоносителей.

Однако сырьевые ETF имеют свои недостатки. Например, фонды, работающие с фьючерсами, могут сталкиваться с эффектом contango, когда фьючерсные контракты на будущие поставки дороже текущей рыночной цены. Это приводит к снижению доходности при долгосрочном инвестировании.

Стоит разделять недостатки ETF, а также их преимущества и риски как для отдельного класса актива, и преимущества и недостатки  (именно) сырьевых ETF. Подробнее об этом вы можете почитать в отдельных статьях.

Влияние сырьевых ETF на рынок

Сырьевые ETF оказывают значительное влияние на динамику рынка. Они увеличивают ликвидность, привлекают капитал частных и институциональных инвесторов и делают рынок более доступным. Например, появление фондов, таких как GLD, способствовало резкому увеличению инвестиций в золото, что стало важным фактором роста его стоимости с середины 2000-х годов.

Кроме того, активность сырьевых ETF усиливает волатильность на рынках. Во время кризисов, таких как пандемия COVID-19 в 2020 году, резкие изменения спроса на сырьевые активы привели к сильным колебаниям цен на нефть. Фонды, работающие с фьючерсами, такие как USO, испытали значительное падение стоимости из-за беспрецедентного снижения спроса.

Примеры популярных сырьевых ETF

На сегодняшний день сырьевые ETF получили широкое распространение, и их насчитывается не одна сотня. В тоже время по каждому актуальному направлению естественно есть наиболее востребованные фонды. Ниже приведем несколько примеров фондов сырьевого типа для понимания. В справочнике по ETF вы найдете много вариантов сырьевых ETF на различные товары и сырье.

  • SPDR Gold Shares (NYSE: GLD) — фонд, поддерживаемый физическим золотом, предназначенный для защиты от инфляции и диверсификации портфеля.
  • United States Oil Fund (NYSE: USO) — фонд, отслеживающий фьючерсы на нефть марки WTI, подходящий для инвесторов, ориентированных на рынок энергоносителей.
  • Invesco DB Agriculture Fund (NYSE: DBA) — фонд, предоставляющий доступ к фьючерсам на сельскохозяйственные товары, такие как пшеница, кукуруза и соевые бобы.

Сырьевые ETF сделали рынки сырья доступными для широкой аудитории, предоставив простой способ участия в их динамике. Эти инструменты позволяют инвесторам как диверсифицировать портфель, так и защитить капитал в условиях инфляции или нестабильности.

Однако при использовании сырьевых ETF важно учитывать их структуру и связанные риски, включая волатильность и особенности работы фьючерсных рынков.

Category: Wiki