ETF и компании, входящие в его состав, являются разными финансовыми инструментами, несмотря на их тесную взаимосвязь. Инвестирование в ETF предоставляет доступ к портфелю акций, облигаций или других активов, включая компании, которые отслеживаются этим фондом.
Однако между этими объектами есть ключевые отличия, которые влияют на стратегию инвестирования и риски.
Основные различия между ETF и компаниями
ETF (биржевые фонды) и компании — это два совершенно разных типа финансовых сущностей, отличающихся как по своей структуре, так и по функциональному назначению. Разница между ними важна для инвесторов, которые хотят понять, как лучше управлять своим капиталом.
Во-первых, главная цель ETF — это предоставление доступа к диверсифицированному портфелю активов через один инструмент. ETF не являются юридическими лицами, которые ведут бизнес, производят товары или предоставляют услуги. Это инвестиционные фонды, которые следуют за определённым индексом, сектором или классом активов, такими как акции, облигации или сырьевые товары.
Во-вторых, ETF не занимаются активным управлением своим капиталом в традиционном смысле. Они, как правило, следуют пассивной стратегии, повторяя структуру целевого индекса, например S&P 500. Компании, напротив, стремятся к активному увеличению своей рыночной стоимости и прибыли путём управления бизнесом, инноваций и привлечения инвестиций.
Рассмотрим разницу более подробно на примере ряда критериев.
Структура и цель
ETF — это инвестиционный фонд, созданный для отслеживания индекса, сектора, региона или определенной стратегии. Он объединяет в себе активы множества компаний, предоставляя инвесторам возможность диверсификации через одну сделку.
Например, SPDR S&P 500 ETF (NYSE: SPY) отслеживает индекс S&P 500, который включает акции 500 крупнейших американских компаний, таких как Apple, Microsoft и Amazon.
Компания, входящая в ETF, — это индивидуальное юридическое лицо, занимающееся производством товаров, предоставлением услуг или выполнением иной коммерческой деятельности. Акции компании отражают ее индивидуальную производительность, финансовые результаты и перспективы.
Риск и волатильность
При инвестировании в ETF риски диверсифицируются за счет владения широким спектром активов. Если одна или несколько компаний в составе ETF показывают слабую динамику, это может быть компенсировано хорошими результатами других компаний.
Например, инвестор, владеющий акциями SPY, меньше подвержен рискам, связанным с падением цены акций Apple, чем если бы он владел исключительно акциями Apple.
Инвестирование в отдельную компанию сопряжено с более высоким риском, так как цена акций зависит от ее финансового состояния, конкурентной позиции и внешних факторов, влияющих на конкретную отрасль.
Доходность и дивиденды
ETF формирует доходность, исходя из совокупной динамики входящих в него активов. Дивиденды, выплачиваемые компаниями в составе ETF, распределяются между акционерами фонда за вычетом расходов на управление.
Например, Vanguard Dividend Appreciation ETF (NYSE: VIG) включает компании с высокой историей выплаты дивидендов, таких как Johnson & Johnson или Procter & Gamble, и перераспределяет эти дивиденды среди своих инвесторов.
Для отдельной компании дивиденды выплачиваются непосредственно акционерам на основе ее чистой прибыли. Например, акционеры Coca-Cola (NYSE: KO) получают дивиденды напрямую от компании.
Управление и контроль
ETF управляется инвестиционной компанией или управляющим фондом. Инвесторы ETF не имеют права голоса в компаниях, входящих в состав фонда.
Инвесторы, владеющие акциями отдельной компании, могут участвовать в голосованиях акционеров, влияя на стратегические решения, такие как выбор совета директоров или одобрение слияний и поглощений.
Ценообразование
ETF торгуются на бирже, и их цена определяется спросом и предложением, но, как правило, остается близкой к чистой стоимости активов (NAV).
Акции компании также торгуются на бирже, но их цена определяется исключительно рыночными ожиданиями относительно будущей доходности компании, что делает их более подверженными волатильности.
Отличие ETF от компаний (сравнительная таблица)
| Параметр | ETF | Компания |
| Диверсификация | Включает множество активов, снижая риск | Фокус на одном бизнесе, более высокий риск |
| Волатильность | SPDR S&P 500 ETF (NYSE: SPY) — невысокая | Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) — от умеренной до высокой |
| Доходность | Зависит от совокупной динамики индекса или корзины | Зависит от финансовых результатов и рыночных условий |
| Дивиденды | Распределяются пропорционально между инвесторами | Выплачиваются напрямую акционерам |
| Риск волатильности | Низкий благодаря диверсификации | Высокий, зависит от успеха или неудачи конкретной компании |
| Управление | Пассивное (пассивное или активное управление фондом) | Инвесторы имеют права голоса в стратегических решениях |
ETF и отдельные компании предлагают разные подходы к инвестированию. ETF подходят для инвесторов, стремящихся к диверсификации и снижению рисков, в то время как акции отдельных компаний могут быть интересны тем, кто готов принять больший риск ради потенциально высокой доходности.
Осознание этих различий помогает инвесторам принимать обоснованные решения в зависимости от их целей и терпимости к риску.