Активные и пассивные ETF, их ключевые отличия и применимость

Активные и пассивные ETF представляют собой две основные категории биржевых фондов, различающиеся по стратегии управления. Понимание их ключевых особенностей помогает инвесторам выбирать инструменты, соответствующие их целям, временным горизонтам и предпочтениям по риску.

Для большинства инвесторов абсолютно логично и допустимо одновременное применение активноуправляемых и пассивноуправляемых ETF в рамках одного портфеля. Однако нужно понимать их особенности и механизм работы и получения доходности. А также риски которые они несут. Большинство существующих пассивных и активных ETF с разбивкой по тематике вы найдете в каталоге ETF.

Что такое пассивные ETF?

Пассивные ETF создаются для отслеживания индекса или группы активов, например, S&P 500, Nasdaq-100 или MSCI Emerging Markets. Управляющие фондами не пытаются превзойти рынок, а стремятся повторить его динамику. Примером является SPDR S&P 500 ETF (NYSE: SPY), который точно воспроизводит индекс S&P 500, включающий акции 500 крупнейших компаний США.

Пассивные ETF имеют низкие комиссии, так как требуют минимального вмешательства управляющих. Они подходят для долгосрочных инвесторов, стремящихся к диверсификации и снижению издержек.

Что такое активные ETF?

Активные ETF управляются профессиональными менеджерами, которые принимают решения о покупке и продаже активов с целью превзойти индекс или достичь определенных результатов. Примером активного ETF является ARK Innovation ETF (NYSE: ARKK), который инвестирует в компании с высоким потенциалом роста в таких областях, как генная инженерия, финтех и искусственный интеллект.

Активные ETF имеют более высокие комиссии, так как требуют активного управления. Они подходят для инвесторов, готовых принять больший риск в обмен на потенциально более высокую доходность.

Активные и пассивные ETF и их особенности (сравнительная таблица)

Характеристика	Пассивные ETF	Активные ETF
Стратегия	Следуют за индексом	Пытаются превзойти индекс
Комиссии	Низкие	Высокие
Пример фонда	SPDR S&P 500 ETF (NYSE: SPY)	ARK Innovation ETF (NYSE: ARKK)
Риск	Низкий, отражает рыночный	Выше среднего, зависит от решений менеджеров
Прозрачность	Полная, состав портфеля известен ежедневно	Может быть ограниченной, особенно для новых стратегий
Применимость	Долгосрочные стратегии, минимизация затрат	Тактическое инвестирование, фокус на росте

Преимущества и недостатки

Пассивные ETF предлагают стабильность, низкие издержки и полную прозрачность. Они являются идеальным инструментом для долгосрочного накопления капитала. Однако их доходность ограничивается динамикой рынка, что может не удовлетворять инвесторов, стремящихся превзойти рынок.

Активные ETF предоставляют возможность получить доходность выше средней, особенно на волатильных рынках или в период роста отдельных отраслей. Однако они сопряжены с риском неправильных решений управляющих, а их более высокие комиссии могут съесть часть доходности.

Когда использовать пассивные и активные ETF?

Пассивные ETF идеально подходят для:

• Долгосрочных инвестиций с минимальными издержками.
• Широкой диверсификации, например, вложений в глобальные индексы, такие как Vanguard Total World Stock ETF (NYSE: VT).
• Инвесторов с низкой терпимостью к риску, ищущих предсказуемость.

Активные ETF лучше всего подходят для:

• Тактических вложений в быстрорастущие сектора или темы, например, технологии или искусственный интеллект.
• Инвесторов с высокой терпимостью к риску, готовых платить за профессиональное управление.
• Участия в инновационных областях экономики, недоступных через пассивные фонды.

Выбор между активными и пассивными ETF зависит от инвестиционных целей, стратегии и уровня риска. Пассивные ETF являются универсальным решением для долгосрочного накопления капитала, в то время как активные фонды предоставляют возможность использовать рыночные возможности и достигать более высокой доходности.

Оптимизация портфеля часто включает сочетание обоих типов фондов, что позволяет сбалансировать стабильность и потенциал роста.